（原标题：徐翔被诉民事补偿案宣判后续：被判连带连累的文峰股份上诉）开云体育(中国)官方网站
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蓝鲸新闻9月7日讯（记者 王健文）9月4日晚间开云体育(中国)官方网站，文峰股份（601010.SH）发布公告称，徐翔、徐长江及文峰股份被诉主宰证券往来阛阓连累纠纷一案作念出一审判决，徐翔、徐长江被判补偿4名投资者亏欠共计110.26万元，文峰股份承担连带补偿连累，但值得慎重的是，文峰股份在内容承担连累后，有权向徐翔、徐长江追偿。
案件似乎并未闭幕，从蓝鲸新闻记者赢得的案件判决书来看，在事件风暴旋涡中心的徐翔并未出庭应诉，徐长江则辩称我方不存在主宰证券阛阓的行径，被判定承担连带补偿连累的上市公司文峰股份潜入手脚被主宰对象，我方亦然受害东说念主，不应被列为被告。
当今，早已更换了实控东说念主的文峰股份潜入凑合本案向江苏省高等东说念主民法院拿起上诉。
主宰股价，徐翔、徐长江赢利数十亿
在十余年前的成本阛阓中，徐翔称得上是一位风浪东说念主物。1977年，徐翔出身于浙江宁波，十几岁时就运转涉足股市。至1997年时，年仅20岁的徐翔也曾身价数百万元。尔后几年中，徐翔在成本阛阓中的名号愈发响亮，曾被奉为“宁波涨停板敢死队总舵主”。
2009年，徐翔攻击私募行业，在上海成就了泽熙投资。至2012年年底，泽熙投资的措置规模超百亿，旗下数只基金的收益率也在行业内名列三甲。
但短短几年，徐翔的传说故事便“知难而退”。2015年11月，徐翔在复返宁波进入祖母百岁宴的路上，被公安机关捏获。据2016年的庭审信息，在2010年至2015年间，徐翔猖狂139个证券账户，先后与13家上市公司的董事长或实控东说念主协作，垄断或制造利好音讯，抬升股价，进而通过巨额往来取得股票并通过荟萃竞价卖出，以此赢利。
而通过这次投资者诉徐翔、徐长江、文峰股份等主宰证券阛阓连累纠纷案的判决书，不错一窥徐翔等东说念主昔日的“生财之说念”。
文峰股份成就于1995年，主要从事百货、超市、电器以及购物中心的连锁经营业务，主要经营地为南通市及上海市。2011年，公司在上交所上市。在2014年时，公司的控股鼓励为文峰集团，实控东说念主为徐长江。文峰股份恰是上述13家上市公司之一。
2014年10月至12月，徐长江想要减持其猖狂的文峰集团、新有斐大旅舍所持的文峰股份股票。但彼时，文峰股份的股价并不算高。2014年10月8日，公司复权后股价仅为2.93元/股。
在此配景下，徐长江搭上了徐翔。两边约定，由徐翔阐扬二级阛阓股价并接盘徐长江巨额往来减持的股票，徐长江则需要将部分文峰股份股票转让给徐翔，并猖狂文峰股份发布股权转让、“高送转”等信息，拉升股价以完结高位减持套现指标。两边约定的减持底价为14元/股，超出部分五五分红。
概述此前文峰股份收到的行政处罚决定书，2014年12月，文峰集团先后与徐翔之母郑素贞、当然东说念主陆永敏签署公约，以8.64亿元的价钱，离别向两东说念主转让了14.88%上市公司股份。转让完成后，文峰集团的持股比例由65.28%降至35.51%。
2015年2月，文峰股份在年报中放出利好音讯，晓喻每10股转增15股，并分红3.6元。与此同期，徐翔也同步碾儿动，一审判决书炫夸，2014年12月至2015年5月间，徐翔集结生意文峰股份股票2274.80万股。
尔后，公司股价大涨。据一审判决书，在两者联手主宰技巧，文峰股份股票价钱涨幅256.11%，同期上证概述指数涨幅44.29%，偏离211.82个百分点。公司股票换手率为345.13%，主宰前同期段换手率115.18%，加多229.95个百分点。
凭借上述操作，徐翔和徐长江赢利颇丰。其中，徐长江通过巨额往来减持套现67.61亿元，盈利51.48亿元。裁撤税款17.40亿元外，积恶所得达34.07亿元。而徐翔通过往来公司股票，累计赢利4.54亿元。此外，徐长江减持之后，按约定应对给徐翔酬报10亿余元，但尚未支付。
东窗事发，股民亏欠到底谁来赔？
在这次主宰阛阓事件发生后不久，徐翔、徐长江先后获罪。
2017年1月，徐翔因犯主宰证券阛阓罪，判处有期徒刑5年6个月。另据徐翔妻子应莹在微博上知晓，徐翔被处罚款110亿元。2017年4月，徐长江也因主宰证券阛阓罪，被判处有期徒刑两年六个月，缓刑三年。
东窗事发后，也有好多购买过文峰股份股票的投资者向徐翔、徐长江、文峰股份等关系方发起索赔。
据裁判秘书网，2017年至2018年间，有多位投资东说念主以证券过错述说的案由告状文峰股份等关系主体。但彼时，法院以为以过错述说为由条目关系方承担补偿连累的主张于法无据，上述补偿条目均不被撑持。
在上述案件败诉后，2021年7月，4位投资者再次发起了对徐翔、徐长江、文峰股份的诉讼。与前述案件不同，这次诉讼的情理为主宰证券往来阛阓连累纠纷。直到2024年9月，一审判决出炉，投资者一方胜诉。
值得慎重的是，这次案件的审理历程中，徐翔经法院正当传唤，无梗直情理未到庭进入诉讼，未提交书面答辩意见，也未遴聘代理讼师，因此法院进行了缺席判决。
经测算，4位投资者的亏欠离别为5.38万元、85.97万元、18.28万元、0.63万元。因此，法庭判决徐翔、徐长江朝上述4位投资者补偿亏欠110.26万元。文峰股份也要承担连带补偿连累，在内容补偿后可向徐翔、徐长江追偿。
不外，这次投资者的“到手”背后，仍有几个争议焦点待解。
最初，除徐翔、徐长江两位当事东说念主外，文峰股份手脚上市公司，也被条目承担连带补偿连累。文峰股份手脚上市公司，并非当然东说念主，是否存在主宰证券往来阛阓的行径，又是否应当连带承担民事连累？其次，此前徐翔、徐长江也曾因主宰证券阛阓罪被追责，并被刑事罚没，那么这次民事判决，若何体现《证券法》中连络民事补偿优先的设施？
针对首个争议点，在一审庭审中，文峰股份也辩称，公司主不雅上不存在主宰证券往来阛阓的专诚，客不雅上也未实檀越宰证券往来阛阓的行径，也不是刑事判决或行政处罚所认定的侵权东说念主。文峰股份称，“手脚被主宰的对象，公司一样是受害东说念主，不应被列为被告。”
而南京市中院以为，文峰股份在未经董事会集体有策划的情况下，受徐长江猖狂、指使，发布利好音讯。公司内猖狂度失灵，导致在徐翔、徐长江条目的时刻节点，配合发布对其股价产生首要影响的信息，未能灵验对等保护中小投资者正当权柄，文峰股份对案涉主宰证券往来阛阓行径的发生具有蜿蜒。因此，公司应当就案涉主宰证券往来阛阓行径承担补偿连累。
其中，徐翔、徐长江积极策划、相互配合实施案涉主宰证券往来阛阓行径，系主宰证券往来阛阓行径的“祸首”，在该二东说念主共谋并内容主宰文峰股份股价历程中，徐翔猖狂账户组集结往来文峰股份股票，徐长江奢侈其董事长、内容猖狂东说念主身份猖狂文峰股份发布信息，二东说念主均赢利高大，其行径毁伤了文峰股份的正当权益，故徐翔、徐长江应系案涉主宰证券往来阛阓行径的最终连累承担主体。
对于第二个争议点，需要指出的是，针对徐翔、徐长江等东说念主涉嫌主宰证券阛阓案的刑事判罚，在2017年也曾作出。而在这次4名投资者诉徐翔、徐长江主宰证券阛阓连累纠纷案的一审判决中，说起徐翔、徐长江因主宰证券往来阛阓被刑事处罚的情况，但莫得说起二东说念主也曾被罚没的处罚及具体金额。
据青岛市中级东说念主民法院官微，2017年1月，徐翔因主宰证券阛阓罪，被判处有期徒刑五年又六个月；另据徐翔妻子应莹个东说念主微博知晓，徐翔被处罚款110亿元，同期约210亿元家庭财产被法则机关查封、扣押和冻结。
2017年4月27日，青岛市中级东说念主民法院以主宰阛阓罪判处徐长江两年六个月，缓刑三年，并处罚款十二亿元，随案移送的被告东说念主徐?江积恶所得东说念主?币二十五亿元照章上缴国库；连续追缴被告东说念主徐?江积恶所得东说念主?币九亿零七百八十一万零二百四十三元四?六分，照章上缴国库。
据记者了解，上述判决中说起的“连续追缴”的9亿余元积恶所得，也已上缴国库。值得一提的是，波及徐长江的这两笔积恶所得，共计34余亿元，均是从文峰股份控股鼓励江苏文峰集团有限公司账户上先后径直划走的。
据国度级证券期货投资者辅助基地“中证报价投教基地”在2023年10月官方发布的投保典型案例中称，2022年10月，上海金融法院在审理13名原告投资者诉被告鲜言主宰证券阛阓民事侵权案件中，依据《证券法》拓荒的民事补偿优先原则，对鲜言主宰证券阛阓刑事案件罚没款作了相应保全，优先用于实行民事判决细办法补偿连累。“中证报价投教基地”在上述著述中称，该案一审判决鲜言补偿投资者亏欠470余万元，当今保全款项已实行结束，最猛进度完结中小投资者权柄拯救，并称“本案到手施行了《证券法》连络民事补偿优先的设施，是寰宇首例落实民事补偿连累优先的证券侵权案件”。
“鲜言案”对于这次4名投资者诉徐翔、徐长江主宰证券阛阓连累纠纷案有无模仿预见呢？有资深法律界东说念主士潜入，2017年的刑事罚没判决如安在2024年的民事补偿判决中体现“民事补偿优先”，是主宰证券阛阓民事侵权案中值得辩论的一个问题。需要慎重的是，2017年针对徐翔、徐长江二东说念主的刑事罚没，其时还莫得关系民事纠纷的明确受害东说念主，7年后的2024年8月，这次南京中院的一审判决，初次认定了徐翔、徐长江主宰证券阛阓连累纠纷案中的受害者，那么，之前酿成的刑事罚没若何作出相应保全并优先用于民事补偿，这么的探索对主宰证券阛阓案的法则施行很有启暗预见。该法律界东说念主士还辅导，若何保护上市公司现存中小投资者的利益，亦然需要考量的问题。
同期，华东政法大学外洋金融法律学院教授郑彧对蓝鲸新闻潜入，证券法存在对于民事补偿优先的设施。不外从施行操作的角度而言，这次文峰案中的判决仅说起被告需要向投资者进行赔付，但并未说起具体的赔付形态。
这次索赔案中投资者方的寄托诉讼代理东说念主、上海久诚讼师事务所许峰讼师对蓝鲸新闻潜入，这次判决还莫得奏效，当今还不存在实行的问题。
上海汉联讼师事务所合鼓励说念主宋一欣讼师也潜入，这次案件手脚国内少有的主宰股价民事补偿案件，其参考价值和积极预见照旧清亮的。但就这次案件而言，后续其余投资者是否不错依例进行告状，还要主见院若何认定诉讼时效。
9月4日晚间，文峰股份发布公告称，公司凑合本案向江苏省高等东说念主民法院拿起上诉。这一案件最终恶果若何，仍待后续判决恶果出炉。